Meta 公司在 2026 财年第二季度公布了其财务业绩。

财务数据概览：

• 总收入 达到 608.01 亿美元，较去年同期增长 28%。
• 毛利润 为 494.71 亿美元，同比增长 26.77%。
• 毛利率 为 81.37%，较去年同期下降 0.76 个百分点。
• 归属于母公司股东的净利润 为 158.48 亿美元，同比下滑 14%。
• 经营性现金流 为 318.62 亿美元，同比增长 24.65%。
• 自由现金流 为 7.84 亿美元，同比大幅下降 90.83%。
• 基本每股收益 为 6.23 美元，同比下降 14.42%。
• 稀释每股收益 为 6.18 美元，同比下降 13.45%。
• 资产负债率 为 41.94%。

业绩解读：

Meta 2026 财年第二季度的总收入为 608.01 亿美元，超出了市场普遍预期的 602.6 亿美元。然而，归属于母公司股东的净利润为 158.48 亿美元，稀释每股收益为 6.18 美元，低于市场预期的 7.22 美元。

财报要点：

• 广告业务表现稳健：广告总营收达到 593.63 亿美元，较去年同期增长 27%。Family of Apps 的日活跃用户数增至 36 亿，同比增长 3%。广告展示量同比增长 14%，而单次广告的平均价格上涨了 12%，这显示出广告业务的韧性。
• AI 驱动业务增长：Meta 认为人工智能（AI）正加速其核心业务的发展，并为下一代产品提供支持，同时也在为企业级市场开辟新的机遇。AI 技术在提升广告转化率方面的效果已逐渐显现。

未来业绩展望：

• 第三季度营收预测：Meta 预计第三季度的营收将在 610 亿美元至 640 亿美元之间。汇率变动预计将对同比增速产生约 1% 的负面影响。
• 全年费用指引调整：公司将 2026 年全年的总费用指引区间调整为 1650 亿美元至 1690 亿美元。此次上调费用指引下限是为了包含第二季度发生的 24 亿美元法律相关支出。尽管如此，公司仍预计全年营业利润将高于 2025 年。
• 资本开支指引收窄：2026 年的资本开支指引区间调整为 1300 亿美元至 1450 亿美元，此前为 1250 亿美元至 1450 亿美元。
• 税率预期上调：预计 2026 年剩余季度的税率将在 15% 至 17% 之间，高于此前预期的 13% 至 16%。

潜在风险：

公司面临来自青少年相关监管审查的风险，尤其是在美国，本年度有多起相关诉讼正在审理中，这可能导致重大的财务损失。此外，大规模扩张 AI 相关的资本支出持续对现金流构成压力，本季度自由现金流的大幅下降（同比下降 90.83% 至 7.84 亿美元）表明在高投入下的回报节奏仍存在不确定性。